В прошлой статье мы рассмотрели основные финансовые показатели компании, поговорили о выручке и чистой прибыли, также дали краткое определение понятия дивидендов, но, на мой взгляд, тема дивидендной доходности требует более полного раскрытия.

Начнем по порядку отвечать на вопросы, которые были заданы в названии данной статьи.

Что такое дивиденд?

Изучение любого вопроса, на мой взгляд, нужно начинать с рассмотрения законодательной базы, ведь именно там будет прописана формулировка, которую будут обязаны исполнять все организации и предприятия, работающие в РФ.

Обратимся к налоговому кодексу, а конкретно к статье 43 “Дивиденды и проценты”. Там приводится следующее определение:

Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.

Теперь давайте разбираться.
Если говорить понятным языком, дивиденды —  часть чистой прибыли предприятия (бизнеса), распределяемая между акционерами (владельцами) в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.
Хорошо, с основным вопросом разобрались, давайте разбираться со следующим.

к содержанию

Когда покупать акции, чтобы получить дивиденды?

Ну, многие, наверно, подумали, что все банально и просто. Купил акцию и жди, пока акция принесет дивиденды. Отчасти, это действительно так, но есть несколько нюансов, в которых следует разобраться.

Во-первых, нужно знать, когда формируется список тех акционеров, которым предприятие обязано выплатить дивиденды. Такой список называется реестром, а день когда организация смотрит, кому выплатить дивиденды, днем закрытия реестра. Информацию о закрытии реестра можно посмотреть на сайте Московской биржи.  

Во-вторых, нужно знать особенность проведения операции покупки акции на Московской бирже. На данный момент Московская биржа использует режим поставки Т+2. Давайте разберем, что это значит.
Когда происходит покупка акции (Т), вы сразу видите её у себя в личном кабинете брокера, но владельцем данной акции вы  становитесь на второй день. Также нужно учитывать, что по выходным и праздничным дням биржа не работает и, соответственно, купив акцию в пятницу,  акционером станете только во вторник.

Пример: закрытия реестра ПАО «Северсталь» — 07.05.2019

Важно! Исходя из того, что написано выше, вы должны купить акцию как минимум за два дня до закрытия реестра (плюс выходные и праздники). В противном случае вы не попадете в реестр и, соответственно, дивиденды вам тоже не выплатят.
После закрытия реестра часто происходит спад курсовой стоимости, так называемая «дивидендная отсечка», курс акций с высокой дивидендной доходностью (в среднем выше 4%) падает после даты закрытия реестра в среднем на величину дивидендов. Так что не нужно паниковать, когда цена упадет, если вы занимаетесь не спекуляциями, а инвестируете на долгосрок, вы прежде всего должны ориентироваться на показатели бизнеса, а не на шторм “Мистера Рынка”. Цены достигают обычных рыночных значений через 25-30 дней. Чем отличается инвестор от спекулянта можно прочитать в моей статье “Фундамент инвестиций. Различие между спекуляциями и инвестициями”.

В третьих, после даты закрытия реестра у Российской публичной компании есть 25 дней на то, чтобы выплатить вам дивиденды. Согласно 208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) «Об акционерных обществах». Вот как происходит сам процесс выплаты дивидендов: компания переводит дивиденды в Национальный расчетный депозитарий, он в свою очередь переводит дивиденды в депозитарий брокера, а брокер зачисляет их на ваш брокерский счет или на банковскую карту, но для этого нужно уведомить брокера.

к содержанию

Вот сколько можно получить денежных средств от владения 1 акцией.

Решение о выплате дивидендов принимается советом директоров на основании полученной прибыли и дивидендной политике (это такой раздел в уставе организации, где прописано, какую сумму от прибыли организация планирует направить на дивиденды). После утверждения советом директоров происходит голосование акционеров и после этого выплачиваются дивиденды.
После всего этого утверждения можно рассчитать, сколько же нам заплатят в пересчете на одну акцию.

Дивиденды на одну акцию (DPS — Dividend per share) можно рассчитать следующим образом — величина чистой прибыли организации делится на общее количество акций и затем умножается коэффициент выплаты дивидендов (DPR — Dividend payout ratio).
Формула расчёта DPS:

DPS = чистая прибыль / количество акций  × DPR
DPS = чистая прибыль / количество акций × DPR

После расчета мы получим величину в денежном эквиваленте, выплачиваемую на 1 акцию. Если нужен расчет только по обыкновенным акциям, тогда нужно из чистой прибыли вычесть дивиденды по привилегированным акциям, а затем разделить полученную величину на количество обыкновенных акций и умножить на DRP.     

Показатель DPR рассчитывается по формуле:

DPR = выплаченные дивиденды / чистая прибыль
DPR = выплаченные дивиденды / чистая прибыль

DPR — это отношение той доли прибыли, которую компания направила на выплату дивидендов, к общей прибыли, полученной компанией (после уплаты налога).

Дивиденды на акцию = Чистая прибыль/Кол-во акций * Доля от ЧП на дивиденды.

к содержанию

Как следить за дивидендами?

Мы уже разобрались, как происходит процесс принятия решения о выплате дивидендов. Теперь нужно разобраться, где можно найти информацию о дивидендах.

Официальные сайты компаний.

Всю необходимую информацию публичные компании публикуют у себя на официальных сайтах, как правило в разделе ”раскрытие информации”, там же можно скачать всю необходимую документацию для фундаментального анализа (отчетности по МСФО).

Пример: сайт ПАО “Северсталь” — раздел акции и дивиденды.
к содержанию

Новости в СМИ.

Информация об ожидаемых размерах прибыли и/или дивидендов может появиться раньше, чем на официальных сайтах, но нужно сказать, что более надежным будет именно документ, выпущенный организацией (пресс-релиз). Я, чаще всего, использую РБК, раздел “Бизнес”, там можно воспользоваться поиском, введя название компании.

Порталы и сервисы.

  • Московская биржа — даты закрытия реестра можно смотреть в разделе “Даты закрытия реестров”
  • Тезис — очень удобный сервис, наглядные графики, удобно отображены мультипликаторы с пояснениями. Там даже можно открыть демо портфель и попробовать повыбирать компании для инвестирования.

Этот список будет пополняться по мере того, как я буду находить достойные и удобные сервисы, ресурсы, которыми буду пользоваться сам. Так что сохрани себе на страницу в соц. сеть, чтобы не потерять. Будет очень интересно почитать, чем вы пользуетесь при инвестировании, пишите в комментариях. Если статья оказалась полезной, поделитесь с друзьями.

Спасибо за уделенное время.
Удачных инвестиций.

Объявления:

  1. Поддержите нас и подпишись на Телеграм канал, узнавайте все первыми @procentos_ru
  2. Плюс мне нужны креативные люди, которые любят писать тексты, делиться новостями, поддерживать связь с аудиторией.
  3. Также, если вы еще не подписаны на нас в инстаграм, то самое время сделать это, там часто бывают интересные и полезные посты. Ссылка на Inst: @procentos_ru

В ближайшие дни напишу:

  • Основные финансовые показатели при выборе компании для инвестирования. (Ч3 — Мультипликаторы)
  • Практика. Выбираю компанию для моего портфеля

Написал:

  • Что такое дивиденды, когда, сколько и как их можно получить? 
    Читать
  • Основные финансовые показатели при выборе компании для инвестирования. (Ч2 — Финансовые показатели) 
    Читать
  • Основные показатели при выборе компании для инвестирования. (Ч1 — Активы) 
    Читать
  • Покупка бизнеса = покупке акции? Читать

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.